且以高净值群体为主。亿海银案仅开立了 49 个募资账户 —— 多只产品的庭审资金混同进入同一账户，均打着“地产项目融资”“城投项目融资”的旗号 —— 项目名称 、实际与海银没有任何资金关联，亿海银案这家深耕上海十余年 、庭审对接所谓的收官工程地产项目。核心业务就是亿海银案围绕房地产发行理财产品。恰恰是庭审最容易误导工程从业者的地方 ：

  1. 虚构项目，涉案数字触目惊心 ：累计募资总规模达 3154 亿元 ，再通过多层特殊目的亿海银案公司层层划转。但对应的庭审工程款早已结清。交易结构 、收官但据监管调查与媒体披露，亿海银案合同标注资金投向房地产开发  、庭审供应链融资等领域，收官本质上就是募集民间资金  ，它曾是全国规模最大的房地产财富管理产品分销商 ，海银却发行 3 亿元规模的产品 。每只理财产品都应该对应明确的底层资产，合作伙伴包括恒大、落地城市看起来都和行业里的真实项目别无二致。门店遍布核心商圈的财富机构全线崩塌，精准面向高净值客户。超额募集的资金 ，

    2026 年 9 月 3 日，重复发行多期理财产品，上海史上最大非法集资案 —— 海银系特大集资诈骗案正式庭审收官。2018-2020 财年，

    这起震动国内财富管理圈的案件 ，但看似真实的项目背书背后 ，城投类项目的工程从业者敲响了警钟 。一部分用于支付员工工资与佣金 ，海银产品的底层资产普遍存在三大问题，

  2. 重复融资 ，还有一部分被实控人转移挪用。但海银案恰恰说明 ：项目真实不代表资金真的投进了项目，海银拿已经完成兑付的存量项目做幌子，一女多嫁

    资金确实曾进入过项目，

很多工程人会有认知误区 ：只要项目是真实存在的 ，一部分用于借新还旧兑付到期产品 ，融创等头部房企 。也就是合同约定的投向项目。挪作他用

项目实际融资需求仅 1 亿元 ， 最值得工程人关注的是：海银系发行的大量产品，

  • 超额募资， 

    据调查，总规模 716.9 亿元。公司 74%-88% 的收入都来自房地产相关产品；据其招股书披露 ，按 2019 年交易额计算，

    受损投资人超 2 万人 ，

    资金一旦进入这套体系，

    海银财富 2006 年成立，波及投资人 6 万余人；案发后未兑付本金高达 667 亿元，465 只产品，无中生有

    合同上列明的某个地产或基建项目 ，海银存续期内的产品涉及 22 家发行主体、用旧项目的名头募新钱。

    按理说，藏的却是彻头彻尾的资金骗局。投资就有保障 。城投基建 、

    其产品形态高度标准化 ：年化收益率 7%-10% ，资金从未进入项目公司 ，更不代表回款有保障 。也给所有频繁接触地产、投资人的合同对应的只是空壳主体 。起投门槛 30 万或 100 万，根本无法对应到具体的工程项目 。但这 465 只产品背后，